Após as férias de 10 dias do Ano Novo Lunar, os mercados chineses estão prontos para reabrir com um impulso positivo proveniente da reunião de Hong Kong e da alta dos ADRs na semana passada. Conforme observado pelo UBS, muitos relatórios da imprensa se concentraram na melhoria do consumo na China, apesar das contínuas preocupações com a deflação e a crise imobiliária. Contudo, a grande questão permanece sobre a sustentabilidade de qualquer recuperação. Notícias extremamente positivas relacionadas a viagens incluem desde viagens de trem, reservas de hotéis online, gastos na Meituan, dados de visitação de Macau até gastos com turismo. A mídia estatal informou durante o fim de semana que cerca de 474 milhões de viagens turísticas domésticas foram realizadas durante o feriado de 8 dias, um aumento de 19% em relação ao mesmo período de 2019. O total de gastos com turismo subiu quase 8% em relação a esse ano para CNY633 bilhões, enquanto as viagens domésticas supostamente aumentaram 34% e os gastos aumentaram 47% em relação a 2023.
A mesa da UBS destacou que é preferível comprar em toda a região, com os primeiros fluxos mostrando uma inclinação de compra de 2:1. Abaixo, detalhamos mais profundamente as últimas dinâmicas de mercado, conforme resumido pelos repórteres da Bloomberg Markets Live, George Lei, Henry Ren e Jacob Gu, que destacaram as três principais coisas que aprendemos sobre a China na última semana. As ações tipo A provavelmente começarão o Ano do Dragão com força, estendendo uma alta que começou antes da pausa do Ano Novo Lunar. Isso aconteceu depois que os investidores alocaram em ações chinesas listadas nos EUA na semana encerrada em 16 de fevereiro, quando os mercados onshore estavam fechados. O índice Nasdaq Golden Dragon China avançou mais de 4% no período, ajudando a impulsionar ganhos acumulados no mês para quase 10%. Na Europa, as ações de marcas de luxo com exposição à demanda chinesa também ganharam força na última semana.
O sentimento em relação ao mercado chinês mais amplo parece estar melhorando após um início ruim em 2024. A perspectiva está se tornando “cada vez mais positiva” e os investidores devem se voltar para operações de “risco elevado” em ações chinesas, conforme indicado pelo JPMorgan Chase & Co. em um relatório de pesquisa na sexta-feira. O MSCI China Index agora está sendo negociado abaixo do alvo de fim de ano do banco de 56 em um cenário pessimista, o que representa oportunidades de compra. Enquanto a China estava de feriado, os investidores globais estavam adquirindo opções baratas para se proteger contra riscos de uma queda maior do que a esperada do yuan. A pressão de desvalorização sobre a moeda chinesa parece destinada a persistir.
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