Wall Street Avança Modestamente com Recuo dos Rendimentos dos Títulos do Tesouro
As ações dos EUA fecharam em leve alta na terça-feira, 18 de agosto de 2026, com a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dando suporte aos setores sensíveis a taxas de juros. O S&P 500 subiu 0,3%, enquanto o Nasdaq Composite avançou 0,4%, liderado pelas ações de tecnologia. O rendimento do título de 10 anos caiu para 3,82%, ante 3,87% no dia anterior, com investidores se posicionando antes da ata da reunião de julho do Federal Reserve, programada para quarta-feira, 19 de agosto.
O movimento foi amplo, mas não decisivo — os volumes de negociação ficaram abaixo da média, refletindo um mercado que permanece cauteloso quanto ao próximo passo do Fed. De acordo com o CME FedWatch, os traders de futuros precificam uma probabilidade de 68% de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de setembro, ante 75% há uma semana, após dados de vendas no varejo mais fortes que o esperado em 14 de agosto.
Ata do Fed Pode Sinalizar o Caminho para o Corte de Juros em Setembro
A ata da reunião de 28-29 de julho do Fed, prevista para as 14h (horário de Brasília) de quarta-feira, é o principal catalisador para o restante da semana. Os investidores analisarão o documento em busca de pistas sobre como os formuladores de política monetária veem os dados recentes de inflação, que mostraram o índice de preços PCE núcleo subindo 2,6% na comparação anual em junho, ainda acima da meta de 2% do Fed. Qualquer indicação de que os dirigentes estão confortáveis com um corte em setembro pode impulsionar ainda mais as ações, enquanto um tom mais hawkish pode provocar um recuo.
Complicando o cenário está o recente salto nos preços do petróleo, com o WTI subindo para US$ 78,50 o barril em 17 de agosto, alta de 4% nas últimas duas semanas, devido a preocupações com a oferta no Oriente Médio. Isso reacendeu o temor de um novo pico inflacionário, dando ao Fed um motivo para pausar. No entanto, o mercado de títulos parece apostar em um desfecho dovish, com o rendimento do título de 2 anos caindo para 3,65% em 18 de agosto, o menor nível desde o início de junho.
Setores Sensíveis a Juros Lideram o Avanço
Imobiliário e utilidades públicas, ambos altamente sensíveis às taxas de juros, foram os setores com melhor desempenho na terça-feira, com ganhos de 0,8% e 0,7%, respectivamente. O ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) subiu 0,6%, com os preços dos títulos se movendo inversamente aos rendimentos. Enquanto isso, o setor financeiro ficou para trás, com o setor de financeiras do S&P 500 caindo 0,2%, já que rendimentos mais baixos comprimem as margens de empréstimos.
No fechamento de 18 de agosto, o S&P 500 acumula alta de 12% no ano, impulsionado em grande parte pelas ações de tecnologia de grande capitalização. O índice está sendo negociado a 21,5 vezes os lucros futuros, acima da média de 5 anos de 19,8, sugerindo que as avaliações podem estar esticadas se o Fed decepcionar. Caso a ata revele uma divisão entre os dirigentes — digamos, uma votação de 7 a 2 a favor da manutenção das taxas — o mercado pode rapidamente reavaliar suas expectativas de corte de juros.
O Que Poderia Quebrar a Tese Atual do Mercado
Por enquanto, a visão predominante é que o Fed afrouxará a política monetária em setembro, mas essa tese depende dos próximos dados. O próximo grande teste ocorre na quinta-feira, 20 de agosto, quando o Departamento do Trabalho divulga os pedidos semanais de auxílio-desemprego; economistas esperam 235.000 novos pedidos, ante 227.000 na semana anterior. Uma leitura acima do esperado pode reforçar o caso para um corte, enquanto um número baixo pode sugerir que o mercado de trabalho ainda está forte demais.
Os investidores também devem acompanhar o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole em 28 de agosto, onde ele provavelmente oferecerá orientações mais explícitas. Um sinal claro de corte em setembro pode levar o S&P 500 a novas máximas, mas qualquer ambiguidade pode desencadear uma correção de 2-3%. Os próximos dias serão cruciais para determinar se o otimismo do mercado quanto ao corte de juros é justificado ou prematuro.
