- As ações europeias subiram na sexta-feira, posicionando o Stoxx Europe 600 para um quinto ganho mensal consecutivo, sua sequência mais longa desde o início de 2021.
- Investidores aguardavam um discurso-chave do governador do Federal Reserve, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole, com os mercados precificando cerca de 70% de chance de um corte de juros nos EUA em setembro.
- O Stoxx 600 subiu 0,4% nas primeiras negociações, liderado por ações sensíveis a juros, como imobiliárias e tecnologia, enquanto o DAX da Alemanha atingiu uma nova máxima intradiária recorde.
- Os rendimentos dos títulos da zona do euro caíram ligeiramente, com o rendimento do Bund alemão de 10 anos recuando 3 pontos-base para 2,41%, enquanto os traders se posicionavam para comentários dovish de autoridades de bancos centrais.
- As ações de energia ficaram para trás, com o Brent recuando abaixo de US$ 78 por barril, enquanto serviços públicos defensivos e saúde deram suporte em meio a volumes de negociação cautelosos.
Jackson Hole em Foco com Apostas em Corte de Juros se Fortalecendo
Os mercados de ações europeus estenderam sua alta na sexta-feira, com o Stoxx Europe 600 pan-continental subindo 0,4% nas negociações da manhã, colocando o índice de referência no caminho para um quinto avanço mensal consecutivo. A deriva ascendente constante tem sido sustentada pela crescente convicção de que os principais bancos centrais, liderados pelo Federal Reserve dos EUA, estão se preparando para afrouxar a política monetária nas próximas semanas. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os traders de futuros agora atribuem uma probabilidade de cerca de 70% a um corte de um quarto de ponto na reunião do Fed em setembro, acima dos cerca de 50% de um mês atrás.
O foco da sessão estava diretamente no Simpósio Econômico de Jackson Hole, em Wyoming, onde o governador do Federal Reserve, Kevin Warsh, estava programado para fazer observações mais tarde no dia. Embora Warsh não seja atualmente um membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto, seu discurso foi visto como um possível sinal da trajetória política do banco central rumo ao outono. Os participantes do mercado estavam particularmente atentos a qualquer linguagem sobre o equilíbrio de riscos entre inflação e emprego, após dados recentes dos EUA mostrarem pressões de preços em arrefecimento, juntamente com um leve enfraquecimento no mercado de trabalho.
Índices Regionais e Liderança Setorial
O índice DAX da Alemanha superou seus pares regionais, subindo 0,5% para tocar uma nova máxima intradiária recorde, impulsionado pela força em nomes industriais e de software. O CAC 40 da França subiu 0,3%, enquanto o FTSE 100 do Reino Unido ficou para trás com um modesto ganho de 0,1%, já que uma libra mais firme pesou sobre o índice com forte exposição a exportações. Setores sensíveis a juros lideraram o avanço, com ações imobiliárias saltando 1,2% e ações de tecnologia subindo 0,9%, enquanto investidores apostavam em custos de empréstimos mais baratos para sustentar avaliações em ativos de maior duração.
Mercados de Títulos e Movimentos Cambiais
Os rendimentos dos títulos públicos da zona do euro caíram em conjunto com a alta das ações, com o rendimento do Bund alemão de 10 anos recuando 3 pontos-base para 2,41%. Os spreads periféricos permaneceram estáveis, com os rendimentos italianos de 10 anos pairando perto de 3,55%, enquanto investidores viam risco limitado de perturbação política após recentes votações parlamentares em Roma. O euro negociou ligeiramente mais firme contra o dólar, mudando de mãos perto de US$ 1,0850, enquanto a libra se fortaleceu para US$ 1,2750 antes dos dados de vendas no varejo do Reino Unido previstos para mais tarde na manhã.
As notícias corporativas foram relativamente escassas, mas um punhado de relatórios de lucros forneceu pistas direcionais. As ações da fabricante holandesa de equipamentos de semicondutores ASML subiram 1,5% após a empresa confirmar que sua carteira de pedidos para o ano inteiro permaneceu robusta, enquanto o grupo francês de luxo LVMH ganhou 0,8% com relatos de demanda resiliente de consumidores chineses. No lado negativo, a fabricante sueca de equipamentos de telecomunicações Ericsson caiu 2,3% após sinalizar margens mais fracas do que o esperado em sua divisão de redes, ressaltando a natureza desigual da temporada de lucros.
Olhando para o futuro, estrategistas de mercado alertaram que a recente alta deixou as avaliações esticadas, com o Stoxx 600 negociando a aproximadamente 15,5 vezes os lucros futuros, acima de sua média de 10 anos de 14,2. Uma surpresa hawkish de Warsh ou de outros oradores de bancos centrais poderia desencadear um recuo acentuado, particularmente em setores sensíveis a juros que lideraram o avanço. No entanto, com a inflação continuando a moderar em toda a zona do euro e nos EUA, muitos investidores permanecem posicionados para um cenário de pouso suave, no qual cortes graduais de juros sustentam tanto as ações quanto os mercados de títulos pelo restante do ano.
