Relatório da Grayscale Destaca Três Blockchains no Surto de Ações Tokenizadas
Em um relatório divulgado em 4 de setembro de 2026, a gestora de ativos Grayscale identificou a Robinhood Chain, a BNB Chain e a Solana como as principais blockchains para negociação de ações tokenizadas, citando volumes semanais de quase US$ 3 bilhões. A descoberta ressalta uma aceleração rápida na tokenização de ações tradicionais, uma tendência que tem atraído interesse institucional, pois as redes de blockchain prometem liquidação mais rápida e propriedade fracionada.
A análise da Grayscale, publicada em seu site, rastreia a atividade on-chain em plataformas que emitem versões tokenizadas de ações como Tesla, Apple e Nvidia. O relatório observa que o volume semanal nessas redes subiu de aproximadamente US$ 1,5 bilhão no início de 2026 para cerca de US$ 3 bilhões no final de agosto, um aumento de 100% em menos de oito meses.
Robinhood Chain Lidera em Acessibilidade de Varejo e Taxas Baixas
A Robinhood Chain, lançada no final de 2025 como uma rede de camada 2 compatível com Ethereum, emergiu como o maior local para negociação de ações tokenizadas, de acordo com a Grayscale. Sua integração com o aplicativo de negociação da Robinhood, que conta com mais de 25 milhões de contas financiadas, permite que usuários de varejo comprem e vendam ações tokenizadas diretamente de sua interface de corretora. A taxa média de transação da rede é de US$ 0,02, bem abaixo da média de US$ 2,10 do Ethereum, tornando-a atraente para traders de alta frequência.
O volume semanal na Robinhood Chain atingiu aproximadamente US$ 1,4 bilhão na última semana de agosto de 2026, representando quase metade do mercado total de ações tokenizadas. A Grayscale atribui esse crescimento à base de usuários existente da Robinhood e à sua decisão de oferecer negociações de ações tokenizadas com zero comissão, um modelo que tem gerado comparações com o boom de negociação de varejo de 2020.
BNB Chain e Solana: Velocidade e Eficiência de Custos Conquistam Volume
A BNB Chain, operada pela Binance, registrou volume semanal de ações tokenizadas de US$ 850 milhões, impulsionado pela liquidez institucional da exchange Binance e por um conjunto de produtos tokenizados, incluindo ações da Tesla e da Coinbase. O consenso de prova de autoridade em stake da rede atinge 2.000 transações por segundo (TPS) com taxas abaixo de US$ 1, posicionando-a como uma ponte entre a liquidez de exchanges centralizadas e os locais de negociação descentralizados.
A Solana, com sua arquitetura de alto throughput processando até 65.000 TPS, contribuiu com US$ 650 milhões em volume semanal. A Grayscale destaca a baixa latência da Solana como um fator-chave para mesas de negociação algorítmica que exigem liquidação quase instantânea. As plataformas baseadas em Solana, Parcl e Jupiter, integraram pools de ações tokenizadas, permitindo que usuários negociem ações fracionadas com alavancagem, um recurso que impulsionou o interesse em derivativos na rede.
Contexto de Mercado: Ações Tokenizadas Ganham Tração Enquanto Reguladores Observam
O crescimento do setor de ações tokenizadas ocorre em meio à estabilidade mais ampla do mercado de criptomoedas, com o Bitcoin pairando perto de US$ 68.000 e o Ether em US$ 3.200 em 5 de setembro de 2026. O relatório da Grayscale posiciona as ações tokenizadas como uma ponte entre as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas (DeFi), observando que o valor total bloqueado em protocolos de ações tokenizadas ultrapassou US$ 12 bilhões, ante US$ 4 bilhões em janeiro de 2026.
A clareza regulatória melhorou com a decisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em março de 2026 de tratar valores mobiliários tokenizados sob as leis de valores mobiliários existentes, desde que os emissores se registrem na agência. Essa medida incentivou empresas financeiras estabelecidas, incluindo Franklin Templeton e BlackRock, a explorar ofertas de ações tokenizadas, embora a Grayscale observe que nenhuma grande gestora de ativos ainda lançou um produto público.
Por Que o Ethereum Não Está na Liderança
Apesar de ser a maior plataforma de contratos inteligentes, o Ethereum responde por apenas 15% do volume de ações tokenizadas, de acordo com a Grayscale. As altas taxas de gás e o congestionamento da rede levaram emissores e traders a alternativas mais baratas, mesmo enquanto o Ethereum domina outros ativos tokenizados, como imóveis e títulos. O relatório sugere que o papel do Ethereum pode mudar para uma camada de liquidação para transações de ações tokenizadas, com redes de camada 2 como Arbitrum e Optimism lidando com a execução.
A análise da Grayscale também aponta para a incerteza regulatória no Ethereum como um fator, dada a classificação contínua da SEC do ETH como um valor mobiliário em alguns casos legais. Essa ambiguidade tornou algumas instituições financeiras tradicionais hesitantes em construir produtos de ações tokenizadas no Ethereum, preferindo redes com estruturas de conformidade mais claras, como a Robinhood Chain, que é registrada como corretora-distribuidora.
O Que Observar: Volume Semanal e Entradas Institucionais
A próxima confirmação dessa tendência virá dos dados de volume semanal para a primeira semana de setembro, esperados em 8 de setembro de 2026. Um nível sustentado acima de US$ 3 bilhões sinalizaria que a negociação de ações tokenizadas está se tornando um elemento permanente, enquanto uma queda abaixo de US$ 2 bilhões pode indicar bolha especulativa.
Além disso, fique atento a anúncios de grandes gestoras de ativos como BlackRock ou Vanguard, que registraram patentes para fundos tokenizados. Um lançamento de produto público antes do final de 2026 provavelmente aceleraria a adoção, empurrando o valor total de mercado além de US$ 20 bilhões e validando a previsão da Grayscale de que as ações tokenizadas poderiam representar 5% da negociação global de ações até 2030.
