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O mercado futuro de Bitcoin está observando um aumento na alavancagem, o que pode sinalizar um iminente short squeeze que poderia levar a um rally de alta, de acordo com um recente relatório de um analista da CryptoQuant, conhecido como Percival. As percepções de Percival compartilhadas hoje na plataforma QuickTake detalharam o estado atual da alavancagem do Bitcoin e o impacto potencial que isso poderia ter na trajetória de preço do Bitcoin. Segundo Percival, o mercado de futuros é composto por dois grandes grupos: traders institucionais na Chicago Mercantile Exchange (CME) e traders de criptomoedas nativos ou de varejo. Os traders institucionais geralmente protegem suas posições e estão menos sujeitos a liquidações, enquanto os traders de varejo muitas vezes enfrentam maiores riscos de liquidação, especialmente durante períodos de maior volatilidade de mercado.
Essa dinâmica é particularmente relevante agora, já que a alavancagem no mercado de futuros aumentou nas últimas duas semanas. Percival observou que o interesse aberto nos futuros de Bitcoin cresceu US$ 6 bilhões, atingindo um total de US$ 28,3 bilhões, chegando perto da alta histórica de US$ 31 bilhões registrada em julho. Esse aumento na alavancagem está ligado aos movimentos recentes do mercado, especialmente em torno da volatilidade causada pelas recentes decisões de taxas de juros do Federal Reserve dos EUA. Apesar desse aumento, os traders institucionais são vistos como segurando suas posições com confiança, antecipando mais volatilidade, mas estão menos expostos a riscos de liquidação do que os traders de varejo. Além disso, as taxas de financiamento para contratos futuros de Bitcoin indicam que os investidores que mantêm posições longas atualmente recebem cerca de US$ 2 milhões diariamente. Isso sugere que a demanda por posições longas continua forte, já que os investidores estão dispostos a pagar para manter essas posições.
Uma observação importante no relatório foi o aumento significativo nas liquidações de shorts. Percival explicou que as liquidações de shorts aumentaram aproximadamente US$ 493 milhões, o que poderia ser um precursor de um “short squeeze”. Um short squeeze ocorre quando as posições vendidas são forçadas a fechar devido ao aumento dos preços, o que pode causar uma pressão ascendente adicional no preço do ativo – neste caso, do Bitcoin. Percival especulou que essa alta nas liquidações de shorts poderia rapidamente recuperar o preço do Bitcoin após quaisquer “correções bruscas”. A liquidação das posições vendidas daria ao mercado o impulso necessário para que o Bitcoin se recupere e possa desencadear um rally mais significativo. Embora seja esperada volatilidade a curto prazo, a perspectiva geral parece tender para uma tendência de alta se esse cenário de short squeeze continuar.
