- A Bitwise projeta que o Bitcoin alcançará US$ 1,6 milhão até 2036, cerca de 19 vezes seu preço inicial de US$ 83.557 no modelo.
- Cerca de US$ 27,5 trilhões do valor total de US$ 33,6 trilhões do modelo — aproximadamente 82% — vêm do Bitcoin capturando uma fatia do mercado de reserva de valor que compartilha com o ouro.
- O Bitcoin era negociado perto de US$ 81.249 em 28 de outubro de 2026, alta de 0,56% no dia, enquanto o proxy de ETF de ouro GLD recuava 0,15% para US$ 371,69.
- A previsão depende menos da adoção como meio de pagamento do que do Bitcoin deslocando o ouro como ativo de reserva.
O modelo de avaliação de longo prazo da Bitwise coloca o Bitcoin em US$ 1,6 milhão até 2036, uma meta ambiciosa que se apoia em uma única e dominante premissa: que a maior criptomoeda capture uma fatia significativa do mercado de reserva de valor atualmente dominado pelo ouro. Segundo o modelo, a categoria de reserva de valor responde por cerca de US$ 27,5 trilhões do total projetado de US$ 33,6 trilhões, ou aproximadamente 82% do valor estimado do Bitcoin em 2036. Em outras palavras, o cenário otimista é menos uma aposta no Bitcoin como rede de pagamentos do que uma aposta nele como ouro digital.
A Tese da Reserva de Valor
A lógica é direta. O valor total de mercado do ouro — abrangendo barras, moedas, ETFs e reservas de bancos centrais — representa um dos mais profundos pools de capital das finanças globais. A projeção da Bitwise assume que o Bitcoin eventualmente conquistará um quarto desse mercado. Se isso acontecer, a matemática escala rapidamente, porque a oferta fixa de 21 milhões de moedas do Bitcoin significa que qualquer grande influxo de capital é distribuído por um float relativamente pequeno. Essa restrição de oferta é precisamente o que torna o enquadramento como reserva de valor tão poderoso no modelo, e também o que o torna tão dependente de demanda institucional sustentada. A ação de preço de curto prazo oferece uma útil verificação da realidade. O Bitcoin era negociado perto de US$ 81.249 em 28 de outubro de 2026, com alta modesta no dia, enquanto o proxy de ETF de ouro GLD recuava para US$ 371,69. Os dois ativos não se moveram em sincronia, o que importa: a tese exige que o Bitcoin tome participação do ouro ao longo do tempo, não apenas que suba ao lado dele. Um horizonte de uma década dá ao modelo espaço para estar certo, mas também dá espaço para estar errado.
O Que Precisa Dar Certo
Para que a meta de US$ 1,6 milhão se sustente, várias condições precisariam se alinhar. A adoção institucional teria que se aprofundar bem além dos níveis atuais, com fundos de pensão, fundos patrimoniais e fundos soberanos tratando o Bitcoin como uma alocação de reserva legítima, e não como um satélite especulativo. A clareza regulatória nas principais jurisdições precisaria persistir e se expandir. E o Bitcoin precisaria manter sua credibilidade monetária intacta — sem falhas de protocolo, sem perda de confiança em seu cronograma de emissão.
A Comparação com o Ouro Corta para os Dois Lados
A vantagem do ouro é séculos de história e o respaldo explícito dos bancos centrais. A vantagem do Bitcoin é a portabilidade, a verificabilidade e um limite de oferta que nenhum governo pode sobrepor. O modelo argumenta implicitamente que o segundo conjunto de qualidades prevalece em um horizonte de tempo suficientemente longo. Os céticos contra-argumentariam que o papel do ouro nas reservas é reforçado pela inércia institucional e pela convenção geopolítica que o Bitcoin ainda não conquistou.
Interpretando a Previsão
Metas de preço de criptomoedas de longo prazo devem ser tratadas como análise de cenários, e não como previsão. O modelo da Bitwise é transparente sobre suas dependências, o que é um ponto a seu favor — ele informa aos investidores exatamente qual premissa carrega o peso. A concentração de valor no segmento de reserva de valor significa que a previsão é efetivamente uma aposta de variável única. Se a participação do Bitcoin nesse mercado estagnar, o número de US$ 1,6 milhão desmorona rapidamente; se acelerar, o número pode se revelar conservador. Para os investidores, a conclusão prática é que o caso de longo prazo do Bitcoin agora repousa sobre a mesma questão que os investidores em ouro responderam por gerações: o que torna uma reserva de valor crível? A resposta, ao longo da próxima década, determinará se a projeção da Bitwise parece presciente ou apenas otimista.
Fontes: beincrypto.com · BTC Newsroom · Benzinga · Crypto News · The Block