A PacifiCorp da Berkshire Solicita Aumento de 57% na Califórnia
A subsidiária de serviços públicos da Berkshire Hathaway, PacifiCorp, protocolou um pedido junto à Comissão de Serviços Públicos da Califórnia (CPUC) solicitando um aumento de 57% nas tarifas cobradas de seus clientes na Califórnia, segundo o documento. A medida, confirmada no final de 2026, elevaria significativamente as contas residenciais médias para os cerca de 1,6 milhão de clientes que a PacifiCorp atende em todo o país, sendo a parcela da Califórnia uma porção pequena, porém regulada, dessa base.
O pedido surge em um momento em que as concessionárias de serviços públicos em todo o oeste dos Estados Unidos enfrentam custos crescentes com a mitigação de incêndios florestais, o reforço da rede elétrica e preços mais altos de energia no atacado. A PacifiCorp, que opera como Rocky Mountain Power em Utah, Wyoming e Idaho e como Pacific Power no Oregon, Washington e Califórnia, tem sofrido pressão para investir na prevenção de incêndios florestais após uma série de incêndios devastadores ligados ao seu equipamento nos últimos anos.
Por Que Um Salto de 57% É Mais Difícil De Engolir Do Que Parece
Processos tarifários raramente são aritmética simples. Um pedido de 57% é um número de manchete; o aumento aprovado, se houver, normalmente fica bem abaixo após meses de audiências, comentários públicos e negociação com o Escritório de Defesa Pública da CPUC. A comissão historicamente tem cortado pedidos das concessionárias, e grupos de consumidores já sinalizam oposição.
Para a PacifiCorp, o pedido reflete um plano de gastos de vários anos. Somente a mitigação de incêndios florestais já gerou bilhões em despesas de capital em seu território de atendimento em seis estados. Na Califórnia, a empresa também precisa contabilizar prêmios de seguro mais altos e o custo de manter infraestrutura envelhecida em zonas de alto risco de incêndio. Sem um aumento tarifário, argumenta a concessionária, esses custos recairiam sobre os acionistas em vez dos clientes.
Mas o momento é politicamente sensível. Os contribuintes da Califórnia viram as contas de eletricidade subirem acentuadamente nos últimos anos, e a CPUC tem sido criticada por aprovar aumentos que superam a inflação. Um salto de 57% — mesmo que faseado ao longo de vários anos — estaria entre os maiores pedidos de uma única concessionária na memória recente.
O Braço de Serviços Públicos da Berkshire Sob Análise
A PacifiCorp é uma das várias concessionárias reguladas de propriedade da Berkshire Hathaway Energy, subsidiária da Berkshire Hathaway de Warren Buffett. A unidade de energia tem enfrentado ventos contrários, incluindo custos de litígios relacionados aos incêndios florestais do Dia do Trabalho de 2020 no Oregon e na Califórnia. Em 2024, a PacifiCorp concordou em pagar centenas de milhões em acordos para vítimas de incêndios florestais, e a empresa continuou a reservar provisões para reclamações futuras.
As ações da Berkshire Hathaway ($BRK.B) têm sido historicamente vistas como uma posição defensiva, mas o risco regulatório do segmento de serviços públicos tornou-se um fator mais visível. O processo tarifário testará se a CPUC permite que a PacifiCorp recupere custos relacionados a incêndios florestais por meio das contas dos clientes, um mecanismo conhecido como securitização ou recuperação de custos que outras concessionárias da Califórnia já utilizaram.
O portfólio mais amplo da Berkshire — incluindo seguros, transporte ferroviário de carga e manufatura — domina seus lucros, portanto, um único processo tarifário provavelmente não moverá a ação. Mas isso contribui para a narrativa de que as concessionárias reguladas estão se tornando apostas mais arriscadas à medida que os custos relacionados ao clima aumentam.
O Que A Decisão Da CPUC Pode Sinalizar Para Outras Concessionárias
As decisões regulatórias da Califórnia frequentemente estabelecem precedentes. Se a CPUC conceder uma parte substancial do pedido da PacifiCorp, outras concessionárias do estado podem citá-la ao buscar seus próprios aumentos. Se rejeitar o pedido de imediato, as concessionárias de capital aberto podem enfrentar pressão para absorver mais custos, potencialmente atrasando o trabalho de mitigação de incêndios florestais.
A CPUC ainda não agendou um cronograma processual para o processo tarifário. Normalmente, tais processos levam de 12 a 18 meses para serem resolvidos, com aumentos tarifários provisórios possíveis. Espera-se que o Escritório de Defesa Pública e grupos de consumidores intervenham.
Para os investidores da Berkshire Hathaway, o número-chave a observar é a receita final aprovada, não os 57% solicitados. Um aumento menor ainda permitiria à PacifiCorp recuperar alguns custos, mas transferiria mais do ônus para os acionistas. Um aumento maior reforçaria o fluxo de caixa da concessionária, mas atrairia reação política.
O Que Observar: O Número Final Da CPUC E O Calendário De Processos Tarifários De 2027
O próximo marco concreto é a designação, pela CPUC, de um comissário e de um juiz de direito administrativo para o caso, esperada nas próximas semanas. A partir daí, seguirá um cronograma de audiências e memoriais, com uma decisão final improvável antes do final de 2027. Os investidores devem ficar atentos a qualquer alívio tarifário provisório e ao escopo da recuperação de custos de incêndios florestais aprovado.
O número de 57% é uma oferta inicial, não um resultado. Se a CPUC aprovar algo próximo disso, marcará uma mudança significativa na forma como a Califórnia aloca o risco climático — e um alerta para os contribuintes em todo o Oeste. Se for rejeitado, o braço de serviços públicos da Berkshire terá que absorver mais do custo, com implicações para futuros pedidos tarifários e responsabilidade por incêndios florestais.
Sources: rss_autopost · BRK.B Newsroom · WSJ · Yahoo Finance · CNBC