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O imobiliário teve um modesto aumento em junho, com Construções Iniciadas e Permissões de Construção subindo mais que o esperado, com acréscimos de 3.0% e 3.4% respectivamente em relação ao mês anterior. Isso ocorreu após revisões modestamente mais altas nas decepções de maio. Os totais anuais ajustados das Construções Iniciadas e Permissões de Construção subiram, saindo das mínimas provocadas pelos lockdowns da COVID. A recuperação modesta nas permissões, sendo um indicativo futuro, parece ter sido impulsionada por esperanças renovadas de cortes nas taxas pelo Fed.
Embora os números mostrem melhorias, a situação é desigual nos detalhes, com as permissões e inícios de unidades multifamiliares tendo um aumento significativo, enquanto as permissões e inícios de moradias unifamiliares diminuíram. Por quatro meses consecutivos, houve quedas nos planos de construção de residências unifamiliares, com estoques altos e uma demanda crescente por aluguéis. Os números de junho mostram que os inícios de moradias unifamiliares caíram 2.2% para 980 mil SAAR, o menor desde outubro de 2023, enquanto os inícios de moradias multifamiliares aumentaram 22% para 360 mil SAAR, o mais alto desde fevereiro de 2024.
As permissões de construção também refletem essa disparidade, com uma queda de 2.3% para 934 mil SAAR nas unidades unifamiliares, o menor desde o início de 2023, e um aumento de 19.2% para 460 mil SAAR nas unidades multifamiliares, o mais alto desde fevereiro de 2024. Enquanto os inícios de construção permanecem próximos das mínimas provocadas pela COVID, as “conclusões” estão no seu ponto mais alto desde janeiro de 2007. A questão que surge é se a estratégia de “se construirmos, eles comprarão” continuará a se mostrar eficaz diante desse cenário complexo do mercado imobiliário.
