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Grayscale, uma das principais empresas de gestão de ativos digitais, poderá enfrentar uma saída diária média de $110 milhões com o lançamento do seu próximo fundo negociado em bolsa (ETF) de Ether, de acordo com um relatório publicado pela Kaiko. Esse cenário é baseado na tendência observada no primeiro mês do Trust do Bitcoin da empresa. Após a recente aprovação da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) de ETFs de Ether, a projeção se torna cada vez mais concreta. A transição do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de um fundo fechado para um ETF em janeiro resultou em uma saída de 23% de ativos sob gestão (AUM), totalizando $6.5 bilhões.
O Grayscale Ether Trust (ETHE) atualmente possui um AUM de $11 bilhões. Se o ETHE apresentar um nível de saídas semelhante ao do GBTC, poderá resultar em saídas diárias médias de $110 milhões, o que representa 30% do volume diário médio de ETH na Coinbase. Nos últimos três meses, o ETHE da Grayscale tem sido negociado com descontos de até 26% em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV). Analistas da Kaiko sugerem que, com a transição para um ETF de Ether, é provável que ocorram saídas ou resgates à medida que esse desconto se estreita. A aprovação dos ETFs de Ether pela SEC é vista como um marco significativo, indicando a visão da agência reguladora sobre o ativo subjacente como commodity, não como segurança.
A Kaiko observa que a possibilidade de aprovação de um ETF de Ether foi gradualmente descontada nas últimas semanas devido à crescente incerteza em relação ao status regulatório do ETH. Após a exclusão do staking dos pedidos de aprovação por vários emissores e a revisão das chances de aprovação de 25% para 75% pela Bloomberg, a aprovação pela SEC tornou-se mais iminente. Embora o desconto do ETHE da Grayscale tenha diminuído desde a aprovação dos ETFs de Ether, o início da negociação do ETHE como um ETF de Ether ainda está pendente. Os analistas da Kaiko destacam que, mesmo que as saídas do GBTC tenham sido compensadas por entradas em outros ETFs de Bitcoin, a aprovação dos ETFs de Ether é um fator significativo para o sentimento de mercado em relação ao ativo Ether.
A perspectiva de saídas diárias substanciais com o ETF de Ether da Grayscale levanta questionamentos sobre o impacto potencial no mercado de criptomoedas e destaca o interesse crescente por ativos digitais tradicionais. Com a aprovação da SEC e a preparação para o lançamento do ETF de Ether, investidores e especialistas estão atentos às possíveis repercussões no ambiente de investimento em criptoativos. A conscientização sobre a relação entre os ETFs de Ether e o mercado mais amplo de criptomoedas continua a evoluir, com implicações significativas para a regulação e a aceitação desses ativos como investimentos legítimos e de valor.
