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Quase 70% dos investidores institucionais de Ethereum (ETH) estão participando do staking de ETH, com 60,6% deles utilizando plataformas de staking de terceiros. De acordo com um relatório da Blockworks Research, 69,2% dos investidores institucionais que detêm Ethereum estão envolvidos no staking do token nativo ETH da plataforma. Desses, 78,8% são firmas de investimento e gestores de ativos. Algo a se notar é que ligeiramente mais de um em cada cinco investidores institucionais – ou 22,6% – dos entrevistados afirmaram que o ETH ou um token de staking líquido baseado em ETH (LST) constitui mais de 60% de sua alocação total de portfólio. O relatório destaca uma transformação sísmica na paisagem de staking do Ethereum desde a transição da rede de um mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW) para prova de participação (PoS) durante a atualização Merge.
Atualmente, existem quase 1,1 milhão de validadores on-chain staking 34,8 milhões de ETH na rede. Após o Merge, os participantes da rede Ethereum puderam sacar seu ETH apenas após a atualização Shapella em abril de 2023. Com o aumento constante dos saques de ETH, a rede tem visto influxos regulares, indicando uma forte demanda pelo staking de ETH. No momento, 28,9% do fornecimento total de ETH está staked, tornando-a a rede com o maior valor em dólares de ativos staked, avaliado em mais de $115 bilhões. Vale ressaltar que o rendimento anualizado do staking de ETH é em torno de 3%. À medida que mais ETH é staked, o rendimento diminui proporcionalmente. No entanto, os validadores de rede também podem ganhar ETH adicional por meio de taxas de transação prioritárias durante períodos de alta atividade na rede.
Qualquer pessoa pode participar do staking de ETH, seja como um staker solo ou delegando seu ETH para uma plataforma de staking de terceiros. Enquanto o staking solo dá ao staker total controle sobre seu ETH, vem com uma alta barreira de entrada de staking de pelo menos 32 ETH – avaliados em mais de $83.000 no preço de mercado atual de $2.616. Por outro lado, os detentores podem fazer staking com apenas 0,1 ETH através de stakers de terceiros, porém devem abrir mão de algum grau de controle sobre seus ativos. Recentemente, o co-fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, enfatizou a necessidade de reduzir os requisitos de entrada para os stakers solo de ETH para garantir uma maior descentralização da rede. Atualmente, cerca de 18,7% dos stakers são stakers solos. No entanto, a tendência mostra que o staking solo está perdendo popularidade devido à alta barreira de entrada e à ineficiência de capital bloqueado.
O relatório explica: Uma vez bloqueado no staking, o ETH não pode mais ser usado para outras atividades financeiras em todo o ecossistema DeFi. Isso significa que não se pode mais fornecer liquidez a uma variedade de primitivos DeFi, ou colateralizar seu ETH para obter empréstimos contra ele. Isso representa um custo de oportunidade para os stakers solo, que também devem considerar as taxas de recompensa da rede dinâmica do ETH staked para garantir que estejam maximizando seu potencial de rendimento ajustado ao risco. Como resultado, soluções de staking de terceiros estão se tornando mais populares entre os stakers de ETH. No entanto, tais plataformas – dominadas por exchanges centralizadas e protocolos de staking líquido – levantam preocupações sobre a centralização da rede.
Quase 48,6% dos stakers de ETH que usam plataformas de staking de terceiros estão usando apenas uma plataforma integrada, como Coinbase, Binance, Kiln e outros. O relatório destaca os principais fatores que levam os investidores institucionais a usar plataformas de terceiros, incluindo reputação da plataforma, redes suportadas, precificação, facilidade de integração, custos competitivos e expertise da plataforma. Embora o ecossistema de staking do Ethereum esteja evoluindo, esse crescimento ainda não foi refletido no preço do ETH. ETH tem apresentado um desempenho significativamente inferior em relação ao BTC por um longo período, ganhando tração apenas recentemente após a decisão do Federal Reserve dos EUA de baixar as taxas de juros.
No entanto, algumas empresas de pesquisa de criptomoedas permanecem otimistas quanto ao potencial de retorno do ETH em relação ao BTC mais tarde neste ano. No momento da redação, o ETH está sendo negociado a $2.616, com alta de 0,8% nas últimas 24 horas.
