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Quase 70% dos investidores institucionais de Ethereum (ETH) estão participando do staking de ETH, sendo que 60,6% deles utilizam plataformas de staking de terceiros. De acordo com um relatório da Blockworks Research, 69,2% dos investidores institucionais que detêm Ethereum estão envolvidos no staking do token nativo ETH da plataforma. Desses, 78,8% são empresas de investimento e gestores de ativos. Notavelmente, ligeiramente mais de um em cada cinco investidores institucionais – ou 22,6% – dos entrevistados afirmaram que ETH ou um token de staking líquido baseado em ETH (LST) constitui mais de 60% de sua alocação total de portfólio.
O relatório destaca uma transformação sísmica no cenário de staking de Ethereum desde a transição da rede de um mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW) para prova de participação (PoS) durante a atualização Merge. Atualmente, existem quase 1,1 milhão de validadores on-chain fazendo staking de 34,8 milhões de ETH na rede. Após a Merge, os participantes da rede Ethereum só puderam sacar seus ETH após a atualização Shapella em abril de 2023. Após a fase inicial de retiradas de ETH, a rede tem visto influxos constantes, indicando forte demanda pelo staking de ETH.
Atualmente, 28,9% do total de ETH em circulação está em staking, tornando-o a rede com o maior valor em dólares de ativos em staking, avaliado em mais de US$ 115 bilhões. Vale ressaltar que o rendimento anualizado do staking de ETH é em torno de 3%. À medida que mais ETH é staked, o rendimento diminui proporcionalmente. No entanto, os validadores de rede também podem ganhar ETH adicional por meio de taxas de transação prioritárias durante períodos de alta atividade na rede.
Qualquer pessoa pode participar do staking de ETH, seja como um staker individual ou delegando seu ETH para uma plataforma de staking de terceiros. Enquanto o staking individual dá ao staker controle total sobre seu ETH, ele vem com uma alta barreira de entrada de staking de pelo menos 32 ETH – no valor acima de US$ 83.000 no preço de mercado atual de US$ 2.616. Por outro lado, os detentores podem fazer staking com tão pouco quanto 0,1 ETH por meio de stakers de terceiros, mas devem abrir mão de algum grau de controle sobre seus ativos.
Recentemente, Vitalik Buterin, co-fundador do Ethereum, destacou a necessidade de reduzir os requisitos de entrada para stakers individuais de ETH para garantir uma maior descentralização da rede. Atualmente, cerca de 18,7% dos stakers são stakers individuais. No entanto, a tendência mostra que o staking individual está perdendo popularidade devido ao alto limiar de entrada e à ineficiência de capital bloqueado. O relatório explica que soluções de staking de terceiros estão se tornando mais populares entre os stakers de ETH. No entanto, tais plataformas – dominadas por bolsas centralizadas e protocolos de staking líquido – levantam preocupações sobre a centralização da rede. Cerca de 48,6% dos stakers de ETH que utilizam plataformas de staking de terceiros estão usando apenas uma plataforma integrada, como Coinbase, Binance, Kiln, e outros.
O ecossistema de staking de Ethereum está evoluindo, porém, esse crescimento ainda não se refletiu no preço do ETH. O ETH tem uma significativa subvalorização em comparação com o BTC por um longo período, ganhando tração recentemente após a decisão do Federal Reserve dos EUA de cortar as taxas de juros. Ainda assim, algumas firmas de pesquisa de criptomoedas permanecem otimistas em relação ao potencial de retorno do ETH contra o BTC ainda este ano. No press time, o ETH está sendo negociado a US$ 2.616, com alta de 0,8% nas últimas 24 horas.
