Receita da Nebius no 2º Trimestre Dispara 454% Impulsionada pela Demanda por Nuvem de IA
A Nebius Group (NASDAQ: NBIS) reportou receita de US$ 582,3 milhões no segundo trimestre de 2026, um aumento de 454% em relação ao ano anterior, à medida que a empresa de nuvem de IA expandiu sua infraestrutura para atender à demanda explosiva. O EBITDA ajustado passou para US$ 236,2 milhões, ante uma perda de US$ 21,0 milhões no ano anterior, marcando um marco importante de lucratividade.
A empresa, com sede em Amsterdã, disse que o crescimento foi impulsionado pela expansão da capacidade de nuvem de GPU e pela adoção empresarial. A carta trimestral do CEO Arkady Volozh destacou o foco da empresa em soluções de IA de pilha completa, desde o treinamento de modelos até a implantação em produção.
Expansão da Nuvem de IA Impulsiona Aumento de 10 Vezes no Capex
A Nebius gastou US$ 5,66 bilhões em propriedades e equipamentos no 2º trimestre, um salto de 1.008% em relação aos US$ 510,6 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. Essa expansão agressiva reflete sua estratégia de garantir capacidade de data center e GPUs antes dos concorrentes. Os ativos totais da empresa saltaram para US$ 27,96 bilhões em 30 de junho de 2026, ante US$ 12,43 bilhões no final de 2025.
Caixa e equivalentes dispararam para US$ 8,04 bilhões, proporcionando uma margem substancial para expansão futura. No entanto, a dívida também aumentou, com a dívida não circulante atingindo US$ 8,50 bilhões, ante US$ 4,10 bilhões, à medida que a Nebius alavancou seu balanço para financiar o crescimento.
Perda Operacional Diminui Apesar do Aumento de 758% nos Custos
Os custos operacionais totais dispararam para US$ 758,2 milhões no 2º trimestre, um aumento de 251% em relação ao ano anterior, impulsionado por maiores custos de receita, desenvolvimento de produtos e depreciação. No entanto, a perda operacional diminuiu para US$ 175,9 milhões, ante US$ 111,2 milhões, à medida que o crescimento da receita superou o crescimento das despesas. O custo das receitas como porcentagem da receita caiu para 23%, ante 29%, indicando melhora na alavancagem operacional.
A despesa com remuneração baseada em ações saltou para US$ 102,5 milhões no 2º trimestre, um aumento de 597% em relação aos US$ 14,7 milhões, refletindo fortes incentivos de capital para talentos. Essa despesa não monetária contribuiu para uma perda líquida das operações continuadas de US$ 190,4 milhões, em comparação com um ganho de US$ 502,5 milhões no 2º trimestre de 2025, que incluiu um ganho de reavaliação de US$ 597,4 milhões.
Fluxo de Caixa Torna-se Positivo com Atividades Operacionais Gerando US$ 2,25 Bilhões
O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais atingiu US$ 2,25 bilhões no 2º trimestre, uma mudança dramática em relação aos US$ 167,7 milhões utilizados no ano anterior. Essa melhora foi impulsionada por fortes cobranças e um aumento de US$ 4,5 bilhões na receita diferida, sinalizando pagamentos antecipados robustos dos clientes. No primeiro semestre, o fluxo de caixa operacional totalizou US$ 4,50 bilhões.
O fluxo de caixa positivo é crucial, pois a Nebius financia seu massivo programa de capex. Com US$ 8,04 bilhões em caixa e um motor de geração de caixa em crescimento, a empresa parece bem posicionada para continuar seus investimentos em infraestrutura sem pressão imediata de financiamento.
O Que Observar: O Crescimento da Receita Conseguirá Superar o Capex?
Os investidores devem monitorar a trajetória trimestral de receita da Nebius e a eficiência do capex. A capacidade da empresa de converter seu capex trimestral de US$ 5,66 bilhões em crescimento sustentado de receita será fundamental. Fique atento aos comentários da administração sobre taxas de utilização e compromissos de clientes na próxima teleconferência de resultados.
A próxima atualização crítica vem com os resultados do 3º trimestre, esperados para novembro, onde os analistas procurarão aceleração da receita e quaisquer sinais de expansão de margem. Uma desaceleração nas novas conquistas de clientes ou um declínio no crescimento da receita diferida sinalizaria demanda enfraquecida.
