Esperanças de Acordo em Hormuz e Dados do JOLTS Pressionam o Dólar
Os preços do ouro subiram 0,70% nesta manhã, com investidores avaliando um possível acordo em Hormuz e dados mais fracos do mercado de trabalho. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, sinalizou que um acordo pode ser anunciado hoje, o que aliviaria as tensões geopolíticas e reduziria a demanda por ativos de refúgio seguro. Enquanto isso, o relatório mais recente do JOLTS mostrou queda nas vagas de emprego, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve pode começar a cortar as taxas de juros em setembro.
O índice do dólar caiu para uma mínima de sete semanas, tornando o ouro e a prata mais baratos para compradores internacionais. A prata superou o ouro, subindo cerca de três vezes mais em termos percentuais, refletindo seu papel duplo como metal industrial e precioso.
Alerta do Fed de Nova York Acrescenta Urgência às Apostas de Corte de Juros
O Fed de Nova York emitiu um alerta sobre a sustentabilidade dos níveis atuais de taxas de juros, citando possíveis tensões no sistema financeiro. Isso reforça o argumento para um corte em setembro, o que reduziria o custo de oportunidade de manter ativos que não rendem juros, como o ouro. Os mercados futuros agora precificam 70% de probabilidade de um corte de 25 pontos-base no próximo mês, de acordo com o CME FedWatch.
Para os traders, a combinação de dólar mais fraco, dados de emprego mais suaves e comentários do banco central é um cenário classicamente otimista para os metais. No entanto, um acordo confirmado em Hormuz pode desencadear uma correção de curto prazo no ouro, à medida que o apetite por risco melhora.
Desempenho Superior da Prata Sinaliza Força da Demanda Industrial
O ganho de 2,1% da prata, contra o avanço de 0,7% do ouro, destaca a forte demanda industrial, especialmente da fabricação de painéis solares e eletrônicos. A relação prata-ouro, que mede quantas onças de prata são necessárias para comprar uma onça de ouro, vem caindo, indicando a força relativa da prata. Investidores que buscam exposição alavancada ao complexo de metais preciosos costumam usar a prata como proxy.
Se o Fed cortar as taxas em setembro, a prata pode continuar a superar o ouro devido ao seu beta mais alto. No entanto, uma desaceleração econômica global reduziria a demanda industrial, tornando a prata mais volátil do que o ouro.
Corte em Setembro: O Que Está Precificado e o Que Pode Mudar
Os mercados já precificaram 70% de chance de um corte em setembro, mas o tamanho e o ritmo de novos afrouxamentos permanecem incertos. Uma leitura forte de inflação ou um dólar em recuperação podem alterar essas expectativas. A variável-chave é o próximo relatório do CPI, em 13 de agosto, que será o último dado importante antes da reunião de setembro do Fed.
Os traders devem observar o rendimento do Treasury de 10 anos, que caiu para 4,15% hoje. Uma quebra abaixo de 4,0% sinalizaria expectativas de cortes mais profundos, potencialmente empurrando o ouro para novas máximas. Por outro lado, um salto do rendimento acima de 4,3% esfriaria o rali dos metais.
No curto prazo, qualquer acordo concreto em Hormuz será o próximo catalisador. Se um acordo for anunciado, o ouro pode cair, mas provavelmente permanecerá suportado pelas expectativas dovish do Fed. Se as negociações fracassarem, o ouro pode disparar além de US$ 2.500 a onça, com o retorno da demanda por refúgio seguro.