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O CEO da empresa de análise on-chain CryptoQuant explicou como as baleias do Bitcoin têm mostrado uma mudança em seu Realized Cap recentemente. Em uma nova postagem no X, Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, discutiu a tendência recente nos Realized Caps das novas e antigas baleias do Bitcoin. O “Realized Cap” aqui é um modelo que calcula a avaliação total do Bitcoin assumindo que o valor ‘verdadeiro’ de cada moeda em circulação é o preço pelo qual foi transferido ou vendido pela última vez na blockchain. Como tal, o Realized Cap mede a soma da base de custo do fornecimento de BTC.
No contexto do assunto atual, a versão do Realized Cap que chama a atenção se limita a apenas dois segmentos do mercado: as novas e as antigas baleias. Baleias referem-se a entidades que possuem mais de 1.000 moedas em suas carteiras. Este grupo é dividido em dois com base na idade usando um corte de 155 dias. Todas as baleias compradas nos últimos cinco meses pertencem ao grupo de detentores de curto prazo ou novas baleias, enquanto aqueles que têm mantido por mais tempo do que essa duração são chamados de detentores de longo prazo ou velhas baleias. O Realized Cap das novas baleias não era significativo antes de 2018, indicando que o capital veterano dominava a rede.
Como mostra o gráfico acima, o Realized Cap das novas baleias do Bitcoin não tinha relevância antes de 2018, indicando que o capital veterano dominava a rede. Após 2018, no entanto, a dominância percentual deste grupo gradualmente começou a mostrar uma melhoria. E este ano, o crescimento no Realized Cap deste grupo explodiu, com o valor da métrica agora situado em $108 bilhões. Para efeitos de comparação, o indicador está em $113 bilhões para as antigas baleias, o que sugere que a disparidade entre os dois é quase inexistente. “As baleias do Bitcoin estão passando por uma mudança geracional”, observa Young Ju, com base nessa tendência. “O Realized Cap das novas baleias deve superar em breve o das baleias mais antigas.” Em relação ao repentino crescimento acentuado no Realized Cap das novas baleias, é provável que as entradas nos fundos de câmbio negociados em bolsa (ETFs) tenham diminuído nessa categoria.
