Brent Crude se aproxima de US$ 120 com escalada das tensões entre Arábia Saudita e Houthis, aumentando a pressão sobre Trump e elevando o ETF de petróleo USO em 1,2% para US$ 162,34
O Brent crude está se aproximando da marca de US$ 120 por barril, ampliando uma alta semanal à medida que a escalada das tensões entre a Arábia Saudita e os Houthis adiciona novo risco geopolítico a um mercado já apertado. O movimento está renovando a pressão sobre o presidente dos EUA, Trump, que tem poucas opções atraentes para esfriar os preços antes do ciclo eleitoral de meio de mandato.
O United States Oil Fund (USO), um proxy para o WTI crude, subiu 1,20% para US$ 162,34 no fechamento de 22 de outubro de 2026, segundo dados de mercado da Massive. O ETF BNO, vinculado ao Brent, acompanhou o movimento de alta, embora os níveis exatos não estivessem disponíveis imediatamente.
Por que o crude está se aproximando de US$ 120 apesar dos fundamentos estáveis
A alta é incomum porque houve pouca mudança fundamental nos mercados de petróleo bruto. Uma leve queda nas taxas de frete e um achatamento generalizado das curvas em backwardation reduziram os diferenciais para a maioria dos graus globalmente, compensando parte da pressão de alta dos preços de referência mais elevados.
Em outras palavras, os mercados físicos não estão clamando por barris. O impulso em direção a US$ 120 é mais impulsionado pelo prêmio de risco do que pelos balanços de oferta e demanda. Isso torna a alta frágil: se as tensões diminuírem, o prêmio pode evaporar rapidamente.
Ponto de tensão entre Arábia Saudita e Houthis adiciona prêmio de risco a cada barril
O conflito entre Arábia Saudita e Houthis tem sido uma fonte persistente de instabilidade na região do Mar Vermelho. A escalada recente aumentou os temores de interrupções na infraestrutura de exportação saudita e nas rotas marítimas, forçando os traders a precificar uma probabilidade maior de interrupções no fornecimento.
Esse prêmio de risco agora está embutido nos contratos de primeiro mês. Mas, como o mercado físico subjacente continua bem abastecido, a estrutura da curva não se transformou em uma backwardation acentuada que sinalizaria escassez genuína. Em vez disso, o mercado está precificando um risco de cauda que pode ou não se materializar.
As opções estreitas de Trump: SPR, diplomacia ou pressão sobre Riad
Para o presidente Trump, o preço do petróleo próximo de US$ 120 é um passivo político. Preços mais altos da gasolina tendem a corroer a confiança do consumidor e pesar sobre os índices de aprovação, particularmente em um ano eleitoral.
A Casa Branca poderia recorrer à Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), mas os estoques já estão em mínimas de várias décadas após saques anteriores. A pressão diplomática sobre Riad para aumentar a produção é outra alavanca, mas a Arábia Saudita tem mostrado relutância em abandonar sua estratégia de sustentação de preços. Uma terceira opção — conversas por canais secretos com os Houthis — carrega risco político significativo.
Nenhuma dessas opções é rápida ou garantida de funcionar. É por isso que os analistas descrevem a situação como um cenário de pesadelo para o governo.
Onde o limiar de US$ 120 se rompe ou se mantém
O nível-chave a observar é US$ 120 por barril no Brent. Um rompimento sustentado acima dessa marca provavelmente geraria manchetes e pressão política, mas também poderia provocar uma resposta coordenada das nações consumidoras.
Por outro lado, se as tensões entre Arábia Saudita e Houthis diminuírem ou se as taxas de frete continuarem a cair, o prêmio de risco poderia comprimir-se rapidamente. O achatamento das curvas em backwardation sugere que o mercado físico já está se afrouxando, o que poderia limitar a alta.
Os traders devem observar a ação semanal do preço do USO em torno de US$ 162 e o spread Brent-WTI em busca de sinais de estresse. Um fechamento acima de US$ 120 no Brent confirmaria a tese; uma queda de volta abaixo de US$ 115 a invalidaria.
Fontes: oilprice.com · Reuters · Rigzone · NDTV Profit · Oil & Gas Journal