Previsão de US$ 100 mil para o Bitcoin Pode Ser Conservadora Após Recorde de Short Squeeze
- Geoffrey Kendrick, do Standard Chartered, sugere que sua previsão de US$ 100 mil para o bitcoin até o fim do ano pode ser conservadora demais após um short squeeze recorde.
- Liquidações recordes de posições vendidas em bitcoin e a renovada demanda por ETFs aumentaram o risco de alta, segundo Kendrick.
- Kendrick agora vê uma possível alta até o fim do ano, de US$ 79,5 mil rumo ao recorde de US$ 126 mil do bitcoin, um avanço potencial de 58%.
- A forte recuperação do bitcoin mudou a dinâmica do mercado, com as liquidações remodelando as perspectivas de curto prazo.
A recente ação de preço do bitcoin chamou a atenção de estrategistas institucionais, com Geoffrey Kendrick, do Standard Chartered, agora questionando se sua própria meta de US$ 100 mil para o fim do ano é baixa demais. O catalisador, segundo Kendrick, é um short squeeze recorde que forçou traders pessimistas a cobrirem posições em um ritmo sem precedentes. Combinado com entradas renovadas em fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista, o risco de alta do mercado aumentou consideravelmente, argumenta ele. O squeeze ocorreu enquanto o bitcoin se recuperava fortemente das mínimas recentes, pegando muitos vendedores a descoberto alavancados desprevenidos. Dados das principais bolsas mostraram volumes de liquidação disparando para níveis recordes, com centenas de milhões de dólares em posições vendidas eliminadas em uma única sessão. Essa compra forçada, por sua vez, acelerou a recuperação do preço, criando um ciclo de retroalimentação que empurrou o bitcoin de volta ao extremo superior de sua faixa recente de negociação.
Perspectiva Revisada de Kendrick: Uma Corrida Rumo a US$ 126 mil
A análise atualizada de Kendrick, compartilhada com clientes nesta semana, delineia um cenário em que o bitcoin poderia subir do nível atual, próximo de US$ 79,5 mil, rumo à máxima histórica de US$ 126 mil até o fim do ano. Isso representaria um ganho de aproximadamente 58% em relação aos preços atuais. Embora não chegue a fazer uma nova previsão formal, Kendrick afirma explicitamente que o risco agora está inclinado para o lado positivo e que a meta de US$ 100 mil que ele definiu anteriormente pode não capturar mais todo o potencial do cenário atual. O estrategista aponta dois principais motores por trás de seu novo raciocínio. Primeiro, as liquidações recordes de posições vendidas eliminaram uma quantidade significativa de posicionamento pessimista, reduzindo a probabilidade de um recuo acentuado impulsionado por vendas a descoberto concentradas. Segundo, a demanda por ETFs voltou a acelerar, com entradas líquidas diárias se tornando consistentemente positivas após um período de saídas. Investidores institucionais, segundo Kendrick, estão tratando as quedas recentes como oportunidades de compra, o que fornece um piso sólido sob o mercado.
Fluxos de ETFs e Estrutura de Mercado
A renovada demanda por ETFs é particularmente notável porque marca uma reversão da tendência observada no início do verão. Em julho e no início de agosto, os ETFs de bitcoin à vista registraram saídas líquidas, enquanto ativos de risco sofreram vendas generalizadas. Essa tendência agora se reverteu, com vários dias consecutivos de entradas positivas. Analistas que acompanham esses fluxos observam que as compras têm sido amplas, abrangendo tanto canais de varejo quanto institucionais, e que coincidiram com uma estabilização nos mercados financeiros em geral.
Dados de Liquidação Apontam para Exuberância
Os próprios dados de liquidação merecem análise. De acordo com a Coinglass, provedora de dados de derivativos de criptomoedas, o recente squeeze viu mais de US$ 400 milhões em posições vendidas liquidadas em um período de 24 horas, um recorde para este ciclo de mercado. As liquidações de posições compradas, por outro lado, foram mínimas, indicando que o movimento foi impulsionado quase inteiramente pela cobertura de vendas a descoberto, e não por novas posições compradas especulativas. Isso sugere que o rali tem base sólida, pelo menos no curto prazo, já que a compra forçada foi absorvida sem desencadear um evento mais amplo de desalavancagem. Olhando adiante, Kendrick alerta que o caminho até US$ 126 mil não é garantido. Ventos contrários macroeconômicos, incluindo possíveis mudanças na política do Federal Reserve e tensões geopolíticas em curso, podem atrapalhar o rali. No entanto, ele argumenta que o cenário atual — caracterizado por juros vendidos esgotados, fortes entradas em ETFs e um mercado à vista resiliente — cria um ambiente favorável para novos ganhos. Por enquanto, o mercado parece concordar, com o bitcoin mantendo seus ganhos e os mercados de opções precificando uma probabilidade maior de um movimento rumo ao território de seis dígitos antes do fim do ano.
