EUA, Japão e Coreia do Sul Apostam em Reatores para a Era da IA
Em 6 de setembro de 2026, um novo alinhamento estratégico está emergindo no Nordeste Asiático: Japão e Coreia do Sul, historicamente cautelosos quanto à cooperação nuclear, estão agora se alinhando aos Estados Unidos para expandir a energia atômica como pilar de sua segurança energética. A mudança, impulsionada pelo apetite insaciável por eletricidade dos data centers de inteligência artificial e pelas consequências da guerra no Irã, transformou a energia nuclear em uma alavanca geopolítica tanto quanto em uma fonte de energia limpa.
Tanto Tóquio quanto Seul priorizaram formalmente a energia nuclear em seus mais recentes roteiros energéticos. O Japão, que havia desativado a maior parte de sua frota após o desastre de Fukushima em 2011, reiniciou 12 reatores desde 2023 e planeja colocar outros 10 em operação até 2030. A Coreia do Sul, sob o impulso do presidente Yoon Suk-yeol, reverteu sua política de eliminação gradual e agora visa 30% de geração nuclear até 2036, ante 28% em 2025.
Por Que os Data Centers de IA Estão Impulsionando o Renascimento Nuclear
O catalisador imediato é o boom da IA. A demanda global de eletricidade dos data centers deve crescer 15% ao ano até 2030, de acordo com a Agência Internacional de Energia, e gigantes da computação em nuvem como Microsoft, Amazon e Google assinaram acordos de compra de energia nuclear desde 2025. Nos EUA, o Departamento de Energia projeta que a capacidade nuclear deve dobrar até 2050 para atender à descarbonização e ao crescimento da carga de IA.
Essa demanda está colidindo com um choque de oferta de combustíveis fósseis. A guerra em curso no Irã, que se intensificou em meados de 2026, interrompeu embarques de petróleo e GNL através do Estreito de Ormuz, elevando os preços de energia e forçando economias dependentes de importação, como Japão e Coreia do Sul, a acelerar alternativas. A energia nuclear oferece uma solução doméstica de carga base que as isola dos voláteis mercados internacionais de combustíveis.
Aliança Tripartite Muda a Geopolítica das Exportações de Reatores
Anteriormente, a cooperação nuclear entre Japão e Coreia do Sul era mínima, com queixas históricas e projetos de reatores concorrentes bloqueando projetos conjuntos. Isso está mudando. Em agosto de 2026, os três governos anunciaram um quadro trilateral para harmonizar padrões de segurança e desenvolver em conjunto reatores modulares pequenos (SMRs) de próxima geração para exportação ao Sudeste Asiático e ao Oriente Médio.
Essa aliança desafia diretamente a Rússia e a China, que dominaram as exportações de reatores nos últimos anos. A Rosatom, da Rússia, atualmente constrói 19 reatores no exterior, mas as sanções ocidentais e a guerra no Irã tornaram sua cadeia de suprimentos não confiável. O pacto EUA-Japão-Coreia do Sul visa oferecer uma alternativa crível, com capacidade combinada de exportação anual de 12 GW até 2030.
Para investidores, o movimento sinaliza uma demanda estrutural por urânio e empresas de engenharia nuclear. A Cameco (CCJ), a maior produtora de urânio listada do mundo, viu suas ações subirem 34% no acumulado do ano, enquanto as utilities garantem contratos de fornecimento de longo prazo. Enquanto isso, utilities dos EUA, como a NextEra Energy (NEE), estão posicionadas para se beneficiar de garantias de empréstimos federais para nova energia nuclear, embora sua exposição seja mais indireta.
O Problema de 8,6 Trilhões de Won: Financiando Novos Reatores
Mas o renascimento nuclear enfrenta um obstáculo clássico: o custo. Um único reator de grande escala pode levar de 10 a 15 anos para ser construído e custar mais de US$ 10 bilhões. As unidades APR-1400 mais recentes da Coreia do Sul em Shin-Hanul, iniciadas em 2017, só agora estão próximas da conclusão, com estouros de custos de 20%.
Para superar essa lacuna, o Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão (METI) propôs em julho de 2026 um fundo público-privado para garantir a construção de reatores, semelhante aos créditos fiscais de produção da Lei de Redução da Inflação dos EUA. Espera-se que a Coreia do Sul aprove um projeto de lei especial de financiamento nuclear até o 1º trimestre de 2027, alocando 8,6 trilhões de won (cerca de US$ 6,2 bilhões) para apoiar o desenvolvimento de SMRs e o financiamento de exportações.
Se esses fundos se materializarem, poderão comprimir os prazos de construção e tornar a energia nuclear mais competitiva contra o gás natural, que atualmente gera eletricidade a US$ 45 por MWh, versus US$ 60 por MWh da nuclear na região. Sem subsídios, as utilities podem hesitar.
Aguardando a Primeira Licença Trilateral de SMR até Março de 2027
O próximo marco concreto é a primeira certificação conjunta de projeto de SMR, esperada da Comissão Reguladora Nuclear dos EUA até março de 2027. Se essa data escorregar, sinalizará que a harmonização regulatória é mais difícil do que a retórica política. Por outro lado, uma licença bem-sucedida destravaria um pipeline de pedidos do Vietnã e das Filipinas, ambos os quais manifestaram interesse em 2026.
Os investidores também devem monitorar os preços spot de urânio, que estão pairando perto de US$ 82 por libra—alta de 40% em relação às mínimas de 2025. Uma ruptura sustentada acima de US$ 95 confirmaria que a aliança está se traduzindo em demanda real por combustível. Até lá, o pacto nuclear permanece um projeto promissor, mas que deve superar a inércia financeira e regulatória que assolou todas as ondas anteriores de reatores.
